Merek Mewah Akan Kembali Berbelanja

Tahun ini, perusahaan mewah lebih cenderung mencoba mundur dari kesepakatan daripada menandatangani yang baru. Itu bisa segera berubah karena uang tunai menumpuk di neraca pemain yang lebih besar, sementara merek independen berada di bawah tekanan untuk berinvestasi.

Dapat dimengerti bahwa pembuatan kesepakatan di sektor ini telah diredam selama pandemi. Bulan ini memunculkan pengecualian: merek pakaian Italia Moncler MONC -1,30%

mengumumkan kerja sama dengan Stone Island dalam transaksi yang menghargai pesaing streetwearnya yang lebih kecil sebesar € 1,2 miliar, atau $ 1,4 miliar dengan nilai tukar saat ini. Jika tidak, nada tahun 2020 ditetapkan oleh LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton‘s

dorongan hukum untuk keluar dari tawaran pra-pandemi $ 16 miliar untuk perhiasan AS Tiffany & Co., yang akhirnya diselesaikan di luar pengadilan dengan diskon harga kecil.

Tim manajemen terlalu sibuk memangkas biaya dan berebut untuk menjual secara online selama lockdown untuk mempertimbangkan gangguan yang muncul saat membeli merek baru. Perusahaan seperti Burberry yang secara tradisional dipandang oleh investor sebagai target potensial tetap bertahan meskipun valuasi turun tajam. Berdasarkan harga sahamnya, pembuat trench-coat Inggris itu pada satu titik di bulan Maret dapat mengambil setengah dari apa yang diperintahkan pada bulan Januari.

Namun, segera, merek mewah terbesar akan menghadapi dilema lama mereka tentang apa yang harus dilakukan dengan tumpukan uang yang mereka hasilkan. Pada akhir tahun depan, lima pemain Eropa teratas yang terdaftar berdasarkan nilai pasar akan memiliki kas bersih gabungan sekitar € 3 miliar, berdasarkan perkiraan FactSet. Sementara pembuat tas Birkin, Hermès, dengan senang hati menyimpan miliaran euro di pembukuannya, nama-nama yang lebih serakah seperti LVMH dan saingannya Kering, yang memiliki merek Gucci, mungkin mempertimbangkan untuk melakukan kesepakatan.

Bahkan setelah mencerna Tiffany, LVMH akan memiliki hutang bersih sederhana kira-kira satu kali lipat dari pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi. Ini bersifat oportunistik setelah penurunan sebelumnya. Perusahaan Prancis membangun saham di Hermès milik keluarga pada 2010 tetapi akhirnya gagal mengambil alih. Itu membeli perhiasan Italia Bulgari dari kepemilikan pribadi pada tahun 2011.

Tahun depan, mungkin ada peluang untuk mengambil nama independen lainnya. Setelah pergeseran besar-besaran tahun ini ke belanja digital, merek-merek terdaftar yang berkinerja buruk seperti Tod’s, atau yang masih berada di tangan para pendiri seperti pembuat sepatu Christian Louboutin, lebih cenderung bertanya apakah hari-hari mereka yang berdiri sendiri diberi nomor.

Pada pertengahan dekade ini, e-commerce diharapkan menghasilkan hampir sepertiga dari semua penjualan barang mewah global, menurut perkiraan oleh perusahaan konsultan Bain & Company. Bahkan sebelum pandemi, kesenjangan yang mencolok telah terbuka antara kinerja penjualan yang kuat dari merek-merek besar seperti Louis Vuitton dan Gucci dan pertumbuhan yang kurang mengesankan dari banyak perusahaan kecil lainnya. Tanpa investasi dalam digital, perusahaan independen akan tertinggal jauh. Beberapa mungkin lebih suka menjual kepada rekan yang berkantong tebal. Orang lain mungkin berpasangan untuk menciptakan konglomerat mewah baru, seperti yang terjadi pada kesepakatan Moncler’s Stone Island.

Untuk saat ini, industri masih mencoba memahami seperti apa bisnis nantinya setelah krisis berlalu. Namun pandemi juga membawa urgensi baru pada kebutuhan akan skala dan pengetahuan digital. Moncler mungkin sedang mengatur tren.

Tulis ke Carol Ryan di [email protected]

Hak Cipta © 2020 Dow Jones & Company, Inc. Semua Hak Dilindungi. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8

Source