Apa yang Mendorong Perseteruan Energi Antara China dan Australia?

Semuanya dimulai sebagai pertengkaran geopolitik biasa. Ketika pihak berwenang Australia menyerukan penyelidikan resmi tentang asal-usul pandemi COVID-19, hanya sedikit yang dapat meramalkan bahwa langkah diplomatik yang tampaknya konvensional tersebut dapat membawa konsekuensi luas bagi industri baja China, harga batu bara domestiknya, dan salah satu komoditas terbesar Australia. streams, yaitu ekspor batubaranya ke China. China ingin melakukan aksi keras – secara drastis mengurangi impor batu bara Australia tepat ketika kutipan bijih besi bangkit kembali dari semua kelesuan akibat virus corona ke level tertinggi dalam 6 tahun – berharap pemasok dari negara-negara yang berdekatan seperti Mongolia, Rusia atau Indonesia dapat mengisi kekosongan agak mulus. Namun, ada yang salah dalam asumsi Beijing dan sekarang China dihadapkan dengan harga domestik yang sebelumnya tinggi dan perseteruan politik yang berkepanjangan yang pada akhirnya dapat diputuskan oleh WTO. Untuk beberapa waktu, China menahan diri dari habis-habisan impor batu bara Australia dan sebaliknya berpendapat bahwa penurunan volume yang dipasok adalah karena mereka “gagal memenuhi standar lingkungan (China)”. Tidak pernah dijelaskan dengan tepat standar lingkungan seperti apa yang dilanggar; Namun, orang pasti bisa memperhatikan banyaknya kargo batu bara yang tertunda di pelabuhan laut China. Beijing secara resmi mengakui perseteruannya dengan Australia hanya pada pertengahan Desember 2020 ketika Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC), badan perencanaan ekonomi China, mengumumkan bahwa mereka akan mengizinkan pembangkit listrik untuk mengimpor batu bara dari luar negeri tanpa batasan izin dari negara mana pun kecuali Australia. Langkah berani seperti itu didasarkan pada kemampuan produksi batu bara China sendiri, namun perkembangan yang tidak terduga telah menghambat dorongan produksi domestik.

Kecelakaan tambang batu bara Diaoshuidong pada awal Desember ketika pembongkaran peralatan bawah tanah yang tampaknya rutin menjadi sangat kacau, menjebak dua lusin penambang dengan tingkat karbon monoksida yang berlebihan di sekitarnya. Kematian tragis 23 orang (menyusul insiden baru-baru ini di kotamadya yang sama di Chongqing pada akhir September yang menewaskan 16 penambang) telah mendorong otoritas China untuk melihat lebih dekat bagaimana tambang batu bara dioperasikan, terlepas dari apakah tambang tersebut milik pribadi sebagai Tambang Diaoshuidong atau dengan partisipasi negara, dan pengawasan langsung oleh pemerintah seperti itu jelas tidak kondusif untuk peningkatan produksi yang cepat. China tidak bisa membiarkan tambang batu bara seperti itu runtuh jika ingin mempertahankan kebijakan perdagangan garis kerasnya. Terkait: Akankah Biden Menutup Nasib Shale Patch AS?

Grafik 1. Harga Batubara Thermal Qinhuangdao tahun 2015-2020 (yuan per ton).
Sumber: Thomson Reuters.

Diyakini bahwa otoritas China lebih memilih untuk mempertahankan harga batubara domestik dalam zona hijau, interval antara 500-570 yuan per ton batubara termal, yang konon memungkinkan untuk menjamin keuntungan produsen batubara domestik. Di atas koridor harga akan terlalu tinggi untuk keperluan pembangkit listrik, di bawah itu produsen batu bara akan dirugikan secara ekonomi. Sekarang, di tengah konflik Tiongkok-Australia dan semua kesulitan untuk menjaga keselamatan di tambang batu bara, harga domestik di Tiongkok telah meningkat selama beberapa minggu terakhir. Harga batu bara acuan Qinhuangdao melonjak ke level tertinggi 5 tahun pada pertengahan Desember, mendekati level 700 yuan per ton pada 16 Desember (lihat Grafik 1).

Grafik 2. Impor Batubara Seaborne China tahun 2017-2020 (juta ton per bulan).


Sumber: Thomson Reuters.

Terkait: Goldman Ternyata Bullish Pada Minyak: Melihat $ 65 Brent Pada 2021

Dengan tujuan membebaskan impor batu bara untuk menekan harga batu bara termal yang tinggi, China diam-diam telah mendukung konsumen akhir untuk mengimpor lebih banyak dari sebelumnya. Oleh karena itu, impor batu bara terus meningkat pada November-Desember 2020, meskipun tidak di Indonesia (di mana 9,8 juta ton yang tiba pada Desember 2020 sesuai dengan rata-rata historis) maupun Rusia (yang hanya mencatat 3,2 juta ton ekspor melalui laut. kembali ke periode Juni-September) bisa menjadi pembicaraan tentang lonjakan yang signifikan. Tak pelak lagi, pergerakan di darat lebih sulit dilacak – dan ekspor batu bara Mongolia ke China semuanya berbasis darat – dan oleh karena itu membutuhkan lebih banyak waktu untuk diperhitungkan daripada pasokan laut, namun secara keseluruhan tampaknya China tidak dapat sepenuhnya memenuhi kebutuhannya dari negara-negara yang berdekatan. di tengah ketersediaan tempat yang tidak memadai.

Kami telah sangat fokus pada China, namun, pada saat yang sama, ada alasan mengapa Perdana Menteri Australia Scott Morrison menggambarkan perseteruan yang sedang berlangsung sebagai situasi rugi-rugi – dalam jangka panjang produsen batu bara Australia mungkin juga menderita. Konsekuensi jangka pendek dapat dikurangi dengan outlet pasar di Asia Pasifik – Korea Selatan, Jepang dan Vietnam dapat menggantikan pasar China, setidaknya selama musim dingin ini. Namun penurunan harga saham Terminal Batubara Dalrymple Bay yang baru saja IPO menunjukkan bahwa berlanjutnya larangan perdagangan China tidak dapat dipertahankan selamanya. Faktanya, semakin lama durasi percekcokan, pemerintah Australia dapat mengharapkan langkah yang lebih tegas dalam meningkatkan portofolio energi terbarukannya.

Dengan demikian, China telah berakhir dengan kebalikan dari apa yang ingin dicapai – itu dimaksudkan untuk membatasi outlet pemasaran batubara Australia karena skeptisisme virus korona yang dirasakan, tetapi pada kenyataannya sebagian berkontribusi pada lonjakan harga, tanpa benar-benar melihat ekspor agregat mereka. menurun. Pada saat yang sama, perlu dikatakan bahwa sementara situasi saat ini mungkin sedikit condong ke menguntungkan Australia, implikasi jangka panjang yang merugikan masih ada dan pihak-pihak akan jauh lebih baik jika mereka menyelesaikan perselisihan politik dengan baik. Misalnya, suasana tidak aman mulai mempengaruhi jadwal beberapa proyek – ketidakpastian telah memaksa Anglo American untuk menunda peningkatan kapasitas 4mtpa yang diantisipasi di tambang batubara Moranbah-Grosvenor.

Oleh Viktor Katona untuk Oilprice.com

Bacaan Teratas Lainnya Dari Oilprice.com:

Source